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每一经记者 王砚丹 每一经编纂 叶峰

证券行业再次迎来监管风暴。

6月10日晚间，证监会官网通告了10份监管措施，波及六大券商。中金公司（SH601995，股价41.62元，市值2009亿元）、光大证券（维权）（SH601788，股价16.47元，市值759.40亿元）、中信证券（SH600030，股价20.27元，市值3004亿元）、信达证券、海通证券（SH600837，股价9.47元，市值1237亿元）、国融证券均榜上驰名。其中除了国融证券事涉财政顾问营业外，其余5家券商被罚均是因境外营业。

《逐日经济往事》记者发现，在上述10份监管函中，有6份是针对于具体公司，中金公司被接管出具警示函的监管措施，光大证券、中信证券、信达证券、海通证券被责令更正，国融证券被监管语言；其余4份则波及对于相干违规职员的惩戒措施。

境外营业是重灾区

从内容来看，境外营业是本轮监管风暴的重灾区。其中，中金公司的违规波及如下三项：一是返程子公司天津佳成投资打点有限公司处置公司自用房地产投资开辟名目。二是有46家冗余的非凡指标实体（SPV）未在规定期限内实现清理、22家SPV未在规定期限内实现层级上翻。三是未遵照《证券公司以及证券投资基金打点公司境外设立、收买、参股经营机构打点方式》（如下简称《境外方式》）的规定更正境夫君公司的章程。

中信证券则存在如下成果：一是2015年设立中信证券外洋投资有限公司，未遵照当时《证券法》**百二十九条的规定报证监会批准。二是未定期实现境夫君公司股权架构调整使命，存在控股平台下设控股平台、业余子公司下设业余子公司、非凡指标实体（SPV）下设子公司、股权架构层级多达8层等成果。三是存在境夫君公司处置房地产基金打点等非金融相干营业以及返程子公司处置咨询、钻研等营业的成果。

信达证券存在的成果包罗：一是未实现香港控股平台的设立。二是返程参股公司建信国贸（厦门）私募基金打点有限公司未实现清理。三是未遵照《证券公司以及证券投资基金打点公司境外设立、收买、参股经营机构打点方式》（如下简称《境外方式》）的规定更正境夫君公司的公司章程。

证监会指出，《境外方式》给以了长达3年的整改时限，但信达证券在整改时限内使命妨碍飞快，对于相干监管应承事变的作出以及推广较为轻易，对于监管相干规定的落实清晰不够到位。

海通证券则存在如下五项违规事实：一是境夫君公司海通恒信金融总体有限公司（如下简称恒信金融总体）手下至少12家机构（包罗海恒资产打点有限公司、海通恒信商业保理有限公司、海通恒信小微融资租赁（上海）有限公司等3家子公司、9家非凡指标实体等）的设立未按规定推广概况推广竣事存案挨次。二是海通恒信国内融资租赁股份有限公司经由子公司处置的商业保理营业未实现清理，上述营业不属于融资租赁营业畛域，且与《证券公司以及证券投资基金打点公司境外设立、收买、参股经营机构打点方式》无关营业畛域的要求不符。三是境外经营机构股权架构梳理以及整改妄想拟订使命不认真，存在严正错漏，如恒信金融总体的相干层级调整妄想直至2021年8月才陈说，恒信金融总体间接参股维天运通的状态2021年9月才填补。四是除了波及刑事案件或者已经提交上市恳求名目外，海通开元国内投资有限公司以自有资金所投资（包罗间接概况间接投资）境内名目未实现清理。五是海通国内控股有限公司的公司章程未遵照《境外方式》的规定实现勘误。

光大证券则存在如下三项违规事实：一是境夫君公司中国阳光富尊移夷易近服务有限公司处置的移夷易近服务不属于金融相干营业畛域，存量营业尚未实现清理。二是未督匆匆境夫君公司实现所持OP EBS Fintech Investment Limited、西南非凡钢总体股份有限公司、齐齐哈尔国宏投资中间（有限合股）股权（合股份额）清理。三是未定期实现至少1家子公司、1家非凡指标实体（SPV）的注销，以及11家子公司、3家SPV的层级调整，未能实用缩短境夫君公司层级架构。

主要包罗三大内容

尽管看似重大，但总结起来，券商外洋营业违规的重灾区包罗三大内容：一是境夫君公司股权架构层级过多；二是实际经营畛域不同规；三是未遵照规定整改。

某券商非银合成师对于《逐日经济往事》记者呈现，上述成果大多波及券商外洋营业的老成果；而且2018年证监会曾经清晰券商应答境夫君公司过多的层级结构妨碍整改，当初来看，一些公司的整改尚未到位，以是引起了监管关注。

《逐日经济往事》记者查阅无关资料后发现，2018年9月28日，证监会正式宣告《证券公司以及证券投资基金打点公司境外设立、收买、参股经营机构打点方式》，清晰要求新设境夫君公司的券商净资产不能低于60亿元；同时要健全拆穿困绕境外机构的合规打点系统。

此外，该方式中清晰指出，境夫君公司应该处置证券、期货、资产打点概况中国证监会认可的其余金融营业，以及金融营业中间介绍、金融信息服务等监管层认可的金融相干营业，不患上处置与金融无关的营业。而对于境夫君公司股权架构，该方式也作了清晰规定。境夫君公司应该具备扼要、清晰、可穿透的股权架构，法人层级应该与境夫君公司老本规模、经营打点能耐大风控管控水平相适应。境夫君公司可能设立业余孙公司睁开金融营业以及金融相干营业。除了确有需要外，上述孙公司不患上再设立机构。

《打点方式》颁发后，证监会要求曾经获批的境外机构遵照上述方式逐步规范，整改期限为36个月。其中，对于曾经存在的股权架构不适宜要求的，则清晰要求应该着落机关架构重大水平，简化法人层级，并报证监会存案认可。

从2018年9月28日开始合计，36个月的整脱期应到2021年9月28日结束。但从上述6份监管函来看，仍有券商未能实现整改。

券商出海碰着风浪

值患上一提的是，曾经外洋市场不断是券商眼中的蓝海，但从近些年来的财政数据来看，因为新冠疫情的扰动与外洋老本市场晃动加剧，中资券商出海也不可防御会碰着风浪。

《逐日经济往事》记者依据2021年年报统计后发现，各大券商外洋营业发展差距重大。

在出海较为乐成的券商中，海通证券2021年境外营业支出高达90亿元，中信证券达到73.23亿元，中金公司为70.92亿元。华泰证券、国泰君安、中国河汉外洋支出金额也分说达到63.08亿元、25.79亿元、19.32亿元。

上述券商非银合成师坦言，腹地当地券商出海经营上仍是有诸多难题。总体而言，当初外洋营业仍是头部券商充当主力，但不可认可，它们的乐成，是有资源劣势以及派司盈利的功劳。

2021年年报呈现，申万宏源、中泰证券、西方证券、中原证券等券商均泛起了外洋营业经营盈利。

申万宏源境外营业主要由子公司申万宏源（国内）总体有限公司负责，其2021年的净利润为-9786万港元。

西方证券的国内营业平台为全资子公司西方金控，西方金控旗下则设有子公司东证国内。西方证券在年报的主要控股、参股公司关键披露，至2021年12月31日，西方金控总资产204.10亿港元，净资产22.68亿港元；2021年实现歇业支出-0.05亿港元，净盈利2.88亿港元。

中原证券在主歇营业分区域状态关键中呈现，2021年境夫君公司的歇业支出金额为-1.76亿元，歇业老本为7600万元。

中原证券曾经陆续第三年泛起境外营业盈利。2019年中州国内歇业支出为-1.6亿元；2020年，中原证券境外营业支出为-0.30亿元；歇业支出为0.67亿元；歇业盈利0.97亿元。

中原证券这样批注中州国内盈利原因，因疫情不断、港股市场晃动等倒楣影响，以服务腹地当地客户为主的持牌公司营业受到严正影响，营业支出着落。此外，历史危害名目公平价格调减及计提减值对于经营服从产生阶段性影响。不外，中原证券不提及哪些名目导致了中州国内陆续第三年盈利。

中泰证券的外洋营业由子公司中泰国内负责。中泰国内2021年净资产14.50亿元，2021年实现歇业支出2.73亿元，歇业利润-7.95亿元，净利润-8.04亿元。

中泰国内也是陆续两年盈利。2020年中泰证券年报呈现，昔时中泰国内净利润-1.18亿元。也便是说，仅仅两年光阴，中泰国内盈利高达近10亿元。

中泰证券呈现，中泰国内盈利的原因是，2021年，因持有的境当地产美元债泛起兑付危害，中泰国内计提了信誉减值损失，导致中泰国内功勋盈利。

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责任编纂：何松琳

（作者：147小编）